社保把这四家军工股写成活脱脱的印钞模板：毛利率全在30%以上，净利率全在20%以上，7月那波军工指数大跌18%，它们四个加起来平均只跌了1.3%。

更离谱的是，社保不是抄底，是追高加仓——股价横在高位，它硬往里塞钱，仿佛提前知道后面还有红包。

先别急着骂“内幕”，把名单摊开看看，它们到底做对了什么。

能科科技，听起来像搞软件的，其实玩的是高压电。

航空发动机的测试台，要模拟上万米高空电压突变，它的变频器能把电流驯得服服帖帖，国内能做这个体量的不超三家。

二季度社保422组合再扫货55.77万股，总持仓278万股，成本区就在年线附近，结果大盘往下跳，它周线只收了个小阴十字星，两周后反包新高，52.4%的毛利率把同行24%的平均值按在地上摩擦。

西部超导，名字自带“未来感”。

核心产品就两块：航空钛合金+超导棒材。

歼20的机身骨架、国产大涵道比发动机的叶片，钛材基本从它家门口出厂。

军品定价保密，但财报不会说谎——38.7%毛利率、22.09%净利率，双位数碾压材料板块。

7月29日到8月7日，军工板块哭爹喊娘，它只回撤2.4%，隔天一根反包阳线，社保112组合趁机再加29万股，仓位干到2058万股，市值超11亿，直接坐稳第六大流通股东。

中密控股，做密封圈的，听着像五金店，其实火箭、雷达、潜艇的“防水防气防核”三合一套装，它一家包圆。

密封件寿命决定整弹贮存年限，军代表签字之前，只认它的检测报告。

44%毛利率、21.89%净利率，比卖茅台只差一口气。

7月那波大跌，它盘中一度翻红，收盘仅跌0.9%，社保113组合狂买197万股，养老基金也跟进131万股，两家合计砸下1.7亿现金，把K线钉在平台上方。

金钼股份，陕西国资委的亲儿子，手里握着全球最大钼矿。

钼这玩意儿，加到钢里，炮管、坦克装甲、舰用燃气轮机叶片才能扛住高温高压。

军品承制资格证一到手，它的钼条钼板就从工业金属秒变军工硬通货——35.79%毛利率、22.13%净利率，把传统矿业龙头10%出头的盈利秒成渣。

股价7月突破三年大平台，随后板块雪崩，它仅回踩5日线，社保413组合锁仓702万股不动，2106组合再冲进来478万股，合计1.2亿真金白银，把“回撤”两个字直接删盘。

看完四个案例，会发现社保的选股公式简单粗暴：

先卡净利率20%红线，再卡毛利30%起步，最后看产品在军工体系里是不是“独一份”。

达不到就pass，完全不看市盈率脸色。

于是出现诡异画面：指数杀跌，它们缩量横着；指数反弹，它们放量率先新高，仿佛自带交易免疫体。

有人吐槽“估值贵”，可细看财报，四家公司负债率全低于45%，账上现金流覆盖一年到期债务绰绰有余，军品订单排产普遍看到2026年，根本不给“业绩变脸”留剧本。

换句话说，贵是贵，但贵的不是故事，是现货，是产能，是已经被军方写进采购清单的长期饭票。

再把时间拨回7月30日，中证军工指数单日暴跌5.2%，两市成交榜前50只军工股平均振幅9%，而这四家最大振幅不超4%，成交却环比放大——谁在接刀子，一目了然。

社保不喊口号，只用买单说话：当天能科逆势涨2.7%，西部超导跌1.5%后尾盘勾回，中密控股平盘收盘，金钼股份更是大涨6.3%，直接贴在涨停线附近秀恩爱。

散户眼里的“避险”是黄金、国债、货币基金，社保眼里的“避险”是高毛利、高壁垒、高锁定，最好还能抗住大盘炸弹。